Алгоритм для оценки рисков инвестиционных проектов


Получите бесплатную консультацию прямо сейчас:
8 (800) 500-27-29 Доб. 389
(звонок бесплатный)

Инвестиционный риск - это вероятность возникновения непредвиденных финансовых потерь в инвестировании. Так как отдельные из видов инвестиционных рисков связаны с возможной потерей капитала инвестора, они относятся к группе наиболее опасных часто катастрофических рисков. Согласно видам инвестиций предприятия выделяют риск реального инвестирования и риск финансового инвестирования. При реальном инвестировании разграничивают зоны риска заказчика и подрядчика и соответственно разделяют финансовую ответственность между ними за выполнение отдельных видов работ при внедрении инвестиционного проекта.

Дорогие читатели! Наши статьи описывают типовые вопросы.

Если вы хотите получить ответ именно на Ваш вопрос, Вам нужна дополнительная информация или требуется решить именно Вашу проблему - ОБРАЩАЙТЕСЬ >>

Мы обязательно поможем.

Это быстро и бесплатно!

Содержание:
ПОСМОТРИТЕ ВИДЕО ПО ТЕМЕ: Анализ чувствительности инвестиционных проектов

Оценка рисков инвестиционного проекта: основные методы


Получите бесплатную консультацию прямо сейчас:
8 (800) 500-27-29 Доб. 389
(звонок бесплатный)

Часть 2. Обеспечение устойчивости и эффективности инвестиций — проблема любой инвестиционной деятельности. Решение этой проблемы невозможно без расчета и мониторинга эффективности инвестиционного проекта и связано со своевременным принятием управленческих решений. Центральными моментами в этом процессе является анализ проектных рисков, разработка антирисковых мероприятий и риск-менеджмент.

Каждый инвестор в недвижимость неизбежно сталкивается с управлением рисками: выявляет влияющие на его инвестиционную деятельность, решает, какой их уровень для него приемлем.

Управление рисками — это комплекс мероприятий, включающий идентификацию, анализ, снижение и мониторинг рисков с целью снижения отклонения фактических показателей реализации инвестиции от их запланированных значений рис. В число рисков при инвестировании в недвижимость обычно включаются: технические, риски участников проекта, политические, юридические, финансовые, маркетинговые, экологические, военные, строительно-эксплуатационные, специфические, риски обстоятельств непреодолимой силы и др.

О возможных видах рисков см. В процессе анализа каждого из видов рисков можно выделить три направления: во-первых, выявление истоков, причин возникновения данного типа риска, во-вторых, изучение негативных последствий, вызванных возможной реализацией данного риска, и, наконец, в-третьих, выбор конкретных мероприятий, позволяющих минимизировать рассматриваемый риск.

Процесс утверждения ассигнований разбивается на стадии, которые должны быть связаны с фазами реализации проекта и основываться на дополнительной информации о проекте, поступающей по мере его разработки.

Поэтапное выделение средств позволяет инвестору при первых признаках того, что риск вложений растет, или прекратить финансирование проекта, или же начать поиск мер, обеспечивающих снижение затрат. Данный метод состоит в анализе всех данных, касающихся осуществления инвестором аналогичных проектов в прошлом с целью расчета вероятностей возникновения потерь. Колоссальную роль при этом играет банк накопленных данных обо всех предпринятых ранее проектах, создаваемый на основе их оценки уже после завершения.

Наибольшее применение метод аналогий находит при оценке риска часто повторяющихся проектов в строительстве. При анализе риска нового проекта весьма полезными могут оказаться данные о последствиях воздействия неблагоприятных факторов риска на другие проекты. При использовании аналогов применяются базы данных о риске аналогичных проектов, данные исследовательских работ проектных учреждений, углубленных опросов менеджеров проектов. Эти данные обрабатываются для выявления зависимости в законченных проектах с целью учета потенциального риска при реализации новых проектов.

При использовании метода аналогий следует соблюдать определенную осторожность, так как полная аналогия в принципе невозможна, а для анализа необходимо сопоставлять исходные данные. Практически невозможно подготовить исчерпывающий набор возможных сценариев срыва проекта, который бы реально отражал картину происходящего. Дело в том, что для большинства неудач характерны свои специфические причины, которых в вашем проекте может и не быть, но аналог может не учитывать риски, реально существующие в вашем проекте.

Метод экспертных оценок состоит в возможности использования опыта экспертов в процессе анализа проекта и учета влияния разнообразных качественных факторов. Данный метод применяют на начальных этапах работы с проектом в случае, если объем исходной информации является недостаточным для количественной оценки эффективности и рисков проекта.

Достоинствами метода являются: отсутствие необходимости в точных исходных данных и дорогостоящих программных средствах, возможность проводить оценку до расчета эффективности проекта, а также простота расчетов.

К основным недостаткам следует отнести трудность в привлечении независимых экспертов и субъективность оценок. Задача количественного анализа состоит в численном измерении влияния изменений рискованных факторов на эффективность проекта. Количественная оценка риска, то есть численное определение размеров отдельных рисков и риска проекта в целом, сложнее качественной. Сначала все риски измеряют в единицах, свойственных каждому из них, затем — в денежных единицах и, наконец, оценивают риск проекта в целом.

Анализ чувствительности является по своему содержанию однофакторным анализом. Базой при отборе факторов для количественного анализа являются результаты проведенного качественного анализа. Модель проведения анализа чувствительности инвестиционного проекта выглядит следующим образом: 1.

В результате проведения качественного анализа были выявлены факторы проекта, проверяемые на риск, проведены расчеты базисного варианта проекта, в том числе определено значение критерия эффективности проекта например, NPV , полностью удовлетворяющее всем необходимым требованиям.

Также были выявлены граничные значения возможного изменения факторов, влекущего уменьшение эффективности проекта. Производится последовательный расчет новых значений NPV проекта как результат изменений только одного фактора по отношению к его базисному значению, а затем определяется процентное изменение NPV по отношению к ее базисному значению.

Рассчитывается эластичность изменений NPV по отношению к изменению данного фактора показатель чувствительности.

Составляется ранжированная оценка — рейтинг — факторов проекта на основе полученного показателя эластичности от большего — к меньшему , имеющая экспертный характер.

На основании полученного рейтинга факторов составляется т. Несмотря на все преимущества метода анализа чувствительности — объективность, теоретическую прозрачность, простоту расчетов, экономико-математическую естественность результатов и наглядность их толкования, — метод обладает и существенными недостатками, основными из которых являются его однофакторность, то есть ориентированность на изменения только одного фактора проекта, что приводит к недоучету возможной корреляции между отдельными факторами.

К тому же анализ чувствительности — экспертный метод, что подразумевает субъективность полученного результата.

Данный метод позволяет исправить указанный недостаток методики анализа чувствительности, так как представляет собой одновременное параллельное изменение всей группы факторов проекта, проверяемых на риск. Таким образом, определяется воздействие одновременного изменения всех основных переменных проекта, характеризующих модель его денежных потоков. Важным преимуществом метода является тот факт, что отклонения параметров рассчитывают с учетом их взаимозависимостей корреляции.

Анализ сценариев позволяет инвесторам не оценивать вероятность изменений отдельных параметров и их взаимосвязь для измерения доходности проекта и связанного с ним риска. Метод оценивает доходность по каждому из сценариев и вероятность развития событий по каждому из них. При оценке риска проекта методом анализа сценариев аналитики просят менеджеров высказать свое мнение о наиболее плохом — пессимистическом — варианте развития событий низкий объем продаж, низкие цены, высокие издержки , наиболее вероятном варианте и оптимистическом варианте развития событий.

Чистый дисконтированный доход для пессимистического и оптимистического вариантов подсчитывается и сравнивается с базисным значением NPV проекта. В зависимости от результатов завершенного анализа рисков, а также и от того, насколько склонен к риску инвестор, последний принимает решение принять, изменить или отклонить проект. Таким образом, успешно проведенный анализ рисков проекта позволяет эффективно применять методы управления рисками.

Формально можно выделить две основные цели управления риском: 1. Поддержание риска на уровне не выше заданного. Естественно, у каждого инвестора свои требования к уровню риска, которые зависят от состояния рынка, выбранной стратегии агрессивная, осторожная и др. Со временем инвестор может ослабить требования к риску например, если не удается получать достаточную прибыль или, наоборот, повысить их.

Минимизация риска при некоторых заданных условиях например, при заданном уровне прибыли. При разработке модели необходимо учесть следующие соображения. Иными словами, мы можем управлять не риском, а значениями его показателей и не более того. Следовательно, для качественного управления риском необходимо адекватно его измерять — как измерим, так и поуправляем.

Таким образом, измерение риска первично по отношению к управлению. Для эффективности управления совокупным риском требуется научиться его измерять. Распределение риска осуществляется в процессе составления программы реализации проекта и контрактных документов. При заключении контракта необходимо проделать следующее: - определить возможности каждого участника проекта в части предотвращения рисковых событий и их последствий; - оценить долю риска, которую берет на себя каждый участник проекта; - включить в контракт условие о приемлемом вознаграждении за риск; - добиться соблюдения паритета в распределении риска и дохода между участниками проекта.

Резервирование средств на покрытие непредвиденных расходов. Создание резервных фондов является одним из основных способов компенсации непредвиденных расходов, обусловленных возможным удорожанием работ инфляцией затрат , и гарантией реализации проекта в намеченные сроки. Снижение рисков финансирования. В целях уменьшения риска несвоевременного расчета за выполненные работы и реализованную продукцию и снижения риска финансирования в целом необходимо формировать резерв, обеспечивающий осуществление проекта в заданные сроки и в пределах сметной стоимости.

Этот резерв, как правило, рассчитывают как сумму затрат на уменьшение риска незавершенного строительства, влекущего за собой дополнительные затраты и перебои в поступлении денежных средств.

Страхование риска. В тех случаях, когда участники проекта не могут за счет собственных средств уменьшить вероятность наступления того или иного рискового события или компенсировать его последствия, осуществляется страхование риска, т. Технические риски. В связи с ними необходимо обеспечить себя возможностью быстрой замены техники либо наймом специальных работников по ее эксплуатации.

Более того, нужен жесткий контроль за специализацией и квалификацией сотрудников, работающих непосредственно с техникой. Большое внимание должно быть уделено юридическим рискам.

Они проявляются как в оформлении права собственности и заключении инвестконтракта с городом, так и в заключении договоров с недобросовестными риелторами. Последние можно минимизировать путем тщательного отбора партнеров по бизнесу. Основное внимание необходимо уделить финансовым и экономическим рискам. Одно из проявлений в крупных проектах — нерациональное либо нецелевое расходование инвестируемых средств. Единственное средство минимизации — установление жесткого контроля на уровне топ-менеджмента компании.

Данные риски практически невозможно минимизировать, только путем создания собственного стабилизационного фонда. Риски эксплуатации здания. Кроме современных систем пожаротушения, необходимо воспользоваться институтом страхования, что позволит минимизировать данные риски. Что касается рисков повышения цен на услуги по эксплуатации здания, то реакция проекта на них не будет столь чувствительна, если услуги по управлению осуществляет дочерняя компания.

Риски увеличения сроков проекта можно снизить за счет предварительной глубокой экспертизы документации по проекту, включающей юридическую, маркетинговую, экономическую, техническую оценки проекта.

Это позволяет уже на самых ранних этапах прохождения проектов снизить возможные риски, такие как риск увеличения сроков реализации проекта или превышения изначально определенного объема инвестиций, сделать само возникновение таких ситуаций маловероятным. Восстановить пароль. Учетные данные едины для CRE.

Расчет энергетических инвестиционных проектов с учетом риска

Санкт-Петербург Байрашев И. В данной статье рассматривается проблема учета риска и неопределенности при принятии решения об инвестировании. При этом проводится сравнительный анализ наиболее часто используемых методов оценки риска инвестиционных проектов. In this article the problem of risk and vagueness calculation by taking a decision of investing is considered. For this comparative analysis of existing methods of investment project s risks estimation is carried out.

венная оценка рисков портфелей проектов необ- Рассматривается оригинальный метод ре- Оценки рисков отдельных инвестиционных и ин-.

Оценка рисков инвестиционных проектов

Шамин Д. Стратегические решения и риск-менеджмент. Shamin D. Strategic decisions and risk management. In Russ. По-прежнему на повестке дня остается проблема генерации и накопления углекислого газа, радикальное решение которой невозможно без атомной энергетики, ветроэнергетики [Шамин Д. Его можно представить в виде последовательности фаз, этапов и ТПР:. Разработка концепций реализации проекта.

Оценка эффективности и риска инвестиционного проекта

На главную страницу. Тематика журнала. Текущий номер. Список номеров.

Если Вам не понравится наша рассылка, Вы сможете в любой момент отписаться от нее в один клик.

Инвестиционный риск

УДК Рассматривается разработанный метод оценки проектных рисков программ пополения или обновления флота судоходной компании. Предлагается использовать сочетание двух методов — постадийной оценки рисков и анализа чувствительности, скорректированных по количеству судов, находящихся в управлении судоходной компании. Угроза может исходить от конкурентов, от собственных просчетов в области маркетинга и производства, ошибок в подборе руководящих кадров. Это особенно характерно для морского транспорта, где рынок меняется достаточно динамично. Риск вообще — это неопределенность наших финансовых результатов в будущем.

Развитие подходов к определению, классификации и управлению рисками инвестиционных проектов

Автореферат - бесплатно , доставка 10 минут , круглосуточно, без выходных и праздников. Цыплаков, Александр Валерьевич. Управление рисками инвестиционных проектов промышленного предприятия : диссертация Глава 1. Основы управления рисками инвестиционного проекта промышленного предприятия 9. Управление рисками инвестиционного проекта промышленного предприятия как объект исследования 9.

Методы, применяемые для оценки рисков инвестиционного проекта, подразделяются на две группы: качественные (метод экспертных оценок, метод.

Управление рисками при инвестировании в недвижимость

Для чего нужна оценка эффективности инвестиционного проекта и какие методы существуют для ее проведения? В реальной ситуации проблема инвестирования в тот или иной проект может быть весьма непростой. Исследования зарубежной практики принятия инвестиционных решений показывают, что в большинстве западных компаний применяют несколько методов инвестиционной оценки, и при этом нередко используют их не как немедленное руководство к действию, а как информацию для размышления. В понятие эффективности инвестиционного проекта обычно вкладывают степень его соответствия целям и интересам участников инвестирования.

Определение эффективности научно-технических проектов представляет собой сложную задачу, поскольку развития ситуации относится к будущему прогнозирование развития которого достаточно трудно, это в полной мере относится и к проектам в сфере ИТ-услуг. Одним из существенных факторов, сдерживающих привлечение инвестиций в проекты по внедрению ИТ-услуг, является несовершенство методов технико-экономических обоснований инвестиционных решений. Актуальность проблемы оценки эффективности инвестиционных проектов ИП в сфере ИТ-услуг предопределила необходимость создания алгоритмического инструментария, позволяющего управлять и принимать управленческие решения, используя соответствующие методы и модели. Сложность принятия решения, связанного с выбором метода для проведения оценки эффективности инвестиционного проекта в сфере ИТ-услуг обусловлена необходимостью решения двух задач, а именно — задачи выбора наиболее привлекательного проекта из предложенных; и задачи, связанной с принятием решения о возможности реализации одного проекта. Для решения первой задачи и систематизации выбора методов оценки инвестиционных проектов в сфере ИТ-услуг предложен следующий алгоритм рис.

Диссертация выполнена на кафедре государственного и муниципального управления Мордовского государственного университета имени Н.

Оценка инвестиционных рисков — один из наиболее важных этапов принятия инвестиционных решений, ведь риски способны существенно повлиять не только на доходность нового проекта, но и всего бизнеса в целом. Кроме того, данный вид оценки призван решать и еще одну задачу: имея представления о рисках, можно научиться эффективно ими управлять. Под инвестиционным риском подразумевают вероятность ухудшения запланированных показателей эффективности , выражающуюся в возможном отсутствии доходов по инвестиционному проекту или их значительном сокращении. Если говорить о числовых показателях при оценке риска, то чаще всего оцениваются: изменение внутренней нормы доходности, чистой текущей стоимости и срока окупаемости. Инвестиционных рисков очень много, и строгой классификации их не существует, однако можно выделить наиболее распространенные виды рисков, типичных для многих проектов. Ниже на схеме представлены основные виды инвестиционных рисков и их источники. Для оценки факторов инвестиционного риска используются все имеющиеся данные об условиях реализации проекта.

Сейчас особое значение приобретает проблема создания инновационных предприятий. В этой связи предпринимаются меры по формированию инфраструктурной среды, необходимой для интенсификации инвестиционного процесса в сфере инновационной деятельности. Однако открытым остается вопрос о методах оценки целесообразности такой деятельности в каждом отдельном случае.

ВИДЕО ПО ТЕМЕ: 3 простых формулы для оценки рисков компании

Получите бесплатную консультацию прямо сейчас:
8 (800) 500-27-29 Доб. 389
(звонок бесплатный)


Комментарии 15
Спасибо! Ваш комментарий появится после проверки.
Добавить комментарий

  1. ariler

    Охотно принимаю. На мой взгляд, это интересный вопрос, буду принимать участие в обсуждении. Я знаю, что вместе мы сможем прийти к правильному ответу.

  2. Вацлав

    Не могу сейчас поучаствовать в обсуждении - нет свободного времени. Но освобожусь - обязательно напишу что я думаю по этому вопросу.

  3. Дарья

    Отлично написано. Позитива конечно не хватает, но читал на одном дыхании

  4. Лилиана

    Ходячие приколы)))

  5. pornavi

    Произошла ошибка

  6. snatraran

    Фууууу...

  7. Алиса

    Поздравляю, какие слова..., замечательная мысль

  8. Софья

    Мне вот стало любопытно, а сам автор блога читает комменты к этому сообщению. Или мы тут сами для себя пишем?

  9. diasnowases

    И я с этим столкнулся. Давайте обсудим этот вопрос. Здесь или в PM.

  10. Кондратий

    Замечательная фраза и своевременно

  11. tehyra

    В этом что-то есть. Я согласен с Вами, спасибо за помощь в этом вопросе. Как всегда все гениальное просто.

  12. Нифонт

    Прямо даже не верится, что такой блог есть :)

  13. Ирина

    По моему мнению Вы допускаете ошибку. Могу отстоять свою позицию.

  14. Мстислав

    Спасибо за помощь в этом вопросе, может, я тоже могу Вам чем-то помочь?

  15. Изяслав

    СУПЕР!!! Отпад!!!